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美尔雅期货:供给季节性缩量 焦煤正套正当时

时间: 2019-10-08 22:50:14 | 来源: 新浪财经 | 阅读:

期货K线图 期货K线图

策略观点:

国庆前夕受安全生产影响,焦煤产量缩量,四季度焦企补库,预计四季度焦煤供需缺口逐步增大,焦煤近月强于远月,焦煤正套择机入场。

驱动逻辑:

临近国庆安全检查,焦煤供给缩量;焦企四季度焦煤冬储需求,焦煤供给缺口将增加;澳煤价格持续走弱,焦煤价格中枢下移,对远月影响大于近月。总体看,焦煤1-5价差将逐步走扩。

风险点:

四季度环保政策

一、基本面概况

二、焦煤基本面分析:

2.1 临近国庆检查,焦煤供给受限

焦煤月度产量在6-7月达到季节性高点,随着国庆安全生产检查下半年焦煤产量积极性缩量,焦煤供需缺口在1-2月达到最高值。

数据来源:Wind 美尔雅期货

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2.2 焦企库存偏低,季节性冬储需求仍存

虽然炼焦煤整体库存偏高,但是焦化企业目前炼焦煤库存低位,季节性冬储规律不可逆转,四季度焦化企业炼焦煤需求将走强,带动近月合约强于远月合约。

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数据来源:Wind 美尔雅期货

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2.3 澳煤持续下滑,焦煤价格中枢下移。

澳洲焦煤价格持续下行,焦煤未来价格中枢将逐步下移,远月焦煤价格相对近月偏弱,澳煤走弱对01仓单影响较小,对05仓单影响较大。

数据来源:Wind 美尔雅期货

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2.4 价差处于低位

截止9月23日焦煤1-5价差69元/吨,焦煤价差处于相对低位,随着四季度焦企冬储,焦煤1-5价差走扩驱动更加明显。

数据来源:Wind 美尔雅期货产业研究中心

投资策略:

策略:焦煤合约1-5正套,价差在50元/吨进场,,目标100-120元/吨,止损30元/吨。

美尔雅期货1队

新闻标题: 美尔雅期货:供给季节性缩量 焦煤正套正当时
新闻地址: http://www.tzniu.com /caijing/36612.html
新闻标签:尔雅  焦煤  季节性
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